2025年第一季度，扎眼農(nóng)商行群體被罰頻次和罰金再度高居各類商業(yè)銀行榜首，農(nóng)商農(nóng)商依舊是行依行摘監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注的群體。不僅如此，舊滬金融上海農(nóng)村商業(yè)銀行（下稱“滬農(nóng)商行”）更成為3月銀行業(yè)“罰金之王”。罰金這亦是合規(guī)2025第一季度A股十家上市農(nóng)商行首度收到監(jiān)管部門罰單。

南方周末新金融研究中心研究員通過對(duì)南方周末“牧羊犬——中國金融業(yè)合規(guī)云平臺(tái)”（下稱“牧羊犬平臺(tái)”）數(shù)據(jù)庫進(jìn)行對(duì)比研究得出上述結(jié)論。扎眼進(jìn)一步梳理歷史數(shù)據(jù)并測算對(duì)比還發(fā)現(xiàn)，農(nóng)商農(nóng)商2024年，行依行摘滬農(nóng)商行亦是舊滬金融A股十家農(nóng)商行中被罰頻次和被罰金額最高者。

作為資產(chǎn)總額僅次于重慶農(nóng)商行（下稱“渝農(nóng)商行”）的罰金上市農(nóng)商行，滬農(nóng)商行在可比同業(yè)中堪稱“佼佼者”。合規(guī)其憑借于上海當(dāng)?shù)氐脑劬W(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢，在財(cái)富管理領(lǐng)域有不俗表現(xiàn)：不僅是農(nóng)商農(nóng)商國內(nèi)首批推出理財(cái)產(chǎn)品的農(nóng)信體系銀行之一，且存續(xù)理財(cái)規(guī)模總額一直維持在全國農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)首位。行依行摘

在理財(cái)牌照“惜發(fā)”的逼仄態(tài)勢下，屢吃監(jiān)管罰單是否會(huì)影響滬農(nóng)商行的業(yè)務(wù)發(fā)展？后續(xù)應(yīng)該做出哪些改進(jìn)？金融監(jiān)管政策研究專家、冠苕咨詢創(chuàng)始人周毅欽在接受南方周末新金融研究中心調(diào)研時(shí)稱，滬農(nóng)商行連續(xù)因理財(cái)業(yè)務(wù)違規(guī)被罰，說明其仍然存在內(nèi)控合規(guī)薄弱、風(fēng)險(xiǎn)管理不足等問題。滬農(nóng)商行若想在申請(qǐng)開設(shè)理財(cái)公司一事上有所作為，亟須對(duì)系列問題進(jìn)行整改，提高相關(guān)業(yè)務(wù)的合規(guī)度。

貸款和理財(cái)業(yè)務(wù)是“重災(zāi)區(qū)”

2025年3月，上海農(nóng)商行因貸款和理財(cái)?shù)榷囗?xiàng)業(yè)務(wù)違規(guī)被處罰860萬元，一時(shí)引發(fā)關(guān)注。對(duì)于此番被罰一事，滬農(nóng)商行亦在罰單公布后回應(yīng)稱，該行高度重視行政處罰涉及的相關(guān)違規(guī)問題，已及時(shí)制定并推進(jìn)落實(shí)各項(xiàng)整改措施，并對(duì)相關(guān)責(zé)任人員進(jìn)行了嚴(yán)肅問責(zé)，目前相關(guān)違規(guī)問題已基本整改到位。

作為全國第二大農(nóng)商行，它之前的合規(guī)度如何？南方周末新金融研究中心按2024年全年和2025年第一季度兩個(gè)時(shí)間段，對(duì)A股10家農(nóng)商行受罰信息進(jìn)行梳理統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2024年全年，滬農(nóng)商行受到來自監(jiān)管部門的處罰信息（含機(jī)構(gòu)罰單和個(gè)人罰單）總計(jì)9條，機(jī)構(gòu)罰單和個(gè)人罰單涉罰金額分別為390萬元和20萬元，三項(xiàng)指標(biāo)均位居10家農(nóng)商行榜首；2025年一季度，10家農(nóng)商行中，僅有滬農(nóng)商行一家受到監(jiān)管處罰；從單張罰單罰金來看，滬農(nóng)商行亦是2024年以來領(lǐng)到百萬級(jí)罰單最多的A股上市農(nóng)商行。

頻頻受罰的原因何在？南方周末新金融研究中心檢索罰單案由信息發(fā)現(xiàn)，貸款和理財(cái)業(yè)務(wù)是其屢次被罰且重復(fù)發(fā)生問題的兩個(gè)集中領(lǐng)域。

其中，2024年，滬農(nóng)商行浦東分行因“貸款管理嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營規(guī)則”等原因被罰200萬元。同期，滬農(nóng)商行因“未及時(shí)調(diào)整貸款分類”和“理財(cái)業(yè)務(wù)未按規(guī)定進(jìn)行信息披露”等原因被罰155萬元；2025年3月，因“貸款嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營規(guī)則”、對(duì)“理財(cái)產(chǎn)品投資的信托資產(chǎn)估值不合理”、“開展理財(cái)業(yè)務(wù)違反公平交易原則”和“理財(cái)雙錄不規(guī)范”等多項(xiàng)原因總計(jì)被罰860萬元。

周毅欽認(rèn)為，從罰單案由來看，對(duì)信托資產(chǎn)估值不合理與當(dāng)前監(jiān)管要求的理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型有關(guān)要求相背離。理財(cái)雙錄也是投資者適當(dāng)性管理中非常重要的環(huán)節(jié)。滬農(nóng)商行應(yīng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品涉及的信息披露、估值方法和銷售流程等多個(gè)方面進(jìn)行全面審查，確保符合金融監(jiān)管部門相關(guān)要求。

曾在多個(gè)外資金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任首席合規(guī)官的金誠同達(dá)律師事務(wù)所合伙人律師汪靈罡對(duì)南方周末新金融研究中心研究員稱,滬農(nóng)商行屢次被罰或與上海當(dāng)?shù)氐慕鹑诒O(jiān)管行為有關(guān)。全國范圍來看，上海金融監(jiān)管體系在標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)防控能力方面都處于領(lǐng)先地位。這也意味著當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)會(huì)面臨相對(duì)嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境。此種情境下，金融機(jī)構(gòu)更應(yīng)加強(qiáng)自身合規(guī)度建設(shè)，因?yàn)楸O(jiān)管處罰損失的不僅是金錢，更包括銀行的聲譽(yù)及業(yè)務(wù)發(fā)展。

理財(cái)牌照獲批受影響？

在監(jiān)管指引下，未能成立理財(cái)子公司的商業(yè)銀行將被限期壓降理財(cái)業(yè)務(wù)。申請(qǐng)?jiān)O(shè)立理財(cái)子公司成為城農(nóng)銀行的首要目標(biāo)。

早在2019年，滬農(nóng)商行公開表示擬出資人民幣10億元，全資發(fā)起設(shè)立理財(cái)公司，但一直未能成行。在理財(cái)領(lǐng)域的屢次被罰是否會(huì)影響滬農(nóng)商行這一進(jìn)度？

一位不愿具名的銀行業(yè)人士對(duì)南方周末新金融研究中心研究員稱，根據(jù)原中國銀保監(jiān)會(huì)公布的《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》，“監(jiān)管評(píng)級(jí)良好，最近兩年內(nèi)無重大違法違規(guī)行為，已采取有效整改措施并經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可的除外”系商業(yè)銀行設(shè)立理財(cái)公司的先決條件之一。此種情境下，屢次被罰的滬農(nóng)商行是否能申請(qǐng)到理財(cái)牌照仍是未知之事。

周毅欽的預(yù)判則相對(duì)樂觀。他稱，滬農(nóng)商行無論從資產(chǎn)規(guī)模還是地理位置上都較可比同業(yè)存在顯著優(yōu)勢。監(jiān)管處罰并不是壞事，其實(shí)也同時(shí)給銀行提供了一個(gè)“正本清源”的機(jī)會(huì)。滬農(nóng)商行若能對(duì)相關(guān)問題進(jìn)行積極整改，并取得監(jiān)管認(rèn)可，理財(cái)牌照獲批的可能性會(huì)比較大。

雖然說法不一，但監(jiān)管對(duì)發(fā)放理財(cái)牌照的審慎態(tài)度是擺在眼前的“明牌”。

南方周末新金融研究中心調(diào)研得知，自2019年國內(nèi)首批理財(cái)公司掛牌以來，迄今為止，已有32家理財(cái)公司開張營業(yè)。但監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)放牌照速度明顯放緩，2024年全年無一家銀行獲得這項(xiàng)資格；股東背景方面，已開業(yè)的理財(cái)公司中，包括國有銀行和股份制銀行在內(nèi)的大型銀行是主要占比者。相比之下，在公司治理及內(nèi)控制度等方面較為落后的農(nóng)商行序列僅渝農(nóng)商行一家。

2020年，圍繞理財(cái)公司管理，原銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人公開表示，將繼續(xù)按照“成熟一家、批準(zhǔn)一家”的原則穩(wěn)步推進(jìn)理財(cái)子公司設(shè)立工作。指導(dǎo)已獲批的銀行扎實(shí)做好各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，確保理財(cái)子公司高質(zhì)量開業(yè)運(yùn)營；對(duì)已經(jīng)開業(yè)運(yùn)營的理財(cái)子公司強(qiáng)化監(jiān)督管理，促進(jìn)其合規(guī)審慎經(jīng)營，穩(wěn)步有序推進(jìn)理財(cái)子公司改革工作。不難發(fā)現(xiàn)，合規(guī)審慎是監(jiān)管十分看重的節(jié)點(diǎn)。

南方周末新金融研究中心梳理發(fā)現(xiàn)，截至2024年上半年末，42家A股上市銀行中，仍有19家銀行未獲得理財(cái)牌照。總資產(chǎn)規(guī)模超過萬億元的銀行僅滬農(nóng)商行和成都銀行兩家。從存續(xù)理財(cái)規(guī)模來看，同期，滬農(nóng)商行存續(xù)理財(cái)規(guī)模高達(dá)1805億元，遠(yuǎn)超成都銀行的823億元。根據(jù)監(jiān)管“2026年年底前，未持牌銀行需完成存量理財(cái)清零”的相關(guān)指引，這部分存量理財(cái)?shù)娜チ粢约笆欠衲苌暾?qǐng)到理財(cái)牌照將成為擺在滬農(nóng)商行面前繞不開的議題。

??4家農(nóng)商行因債券業(yè)務(wù)違規(guī)受罰

放眼商業(yè)銀行全行業(yè)觀察，3月份銀行業(yè)收到的機(jī)構(gòu)罰單和個(gè)人罰單均呈下降態(tài)勢。

南方周末新金融研究中心測算環(huán)比數(shù)據(jù)得知，當(dāng)月，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)罰單金額和罰單量、個(gè)人罰單金額和罰單數(shù)分別下降8.6%、1.6%、11.4%和2.3%；分類型來看，農(nóng)商行在前述4項(xiàng)中排位均居榜首，依舊是監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注的群體。

百萬級(jí)罰單序列，包括滬農(nóng)商行、平安銀行和浙江永嘉農(nóng)村商業(yè)銀行等在內(nèi)的19家銀行收到了20張百萬級(jí)以上罰單。其中，上海金融監(jiān)管局派發(fā)3張罰單，亦是當(dāng)月全國范圍內(nèi)百萬級(jí)罰單派發(fā)最多的駐地監(jiān)管機(jī)構(gòu)。監(jiān)管嚴(yán)格度可見一斑。

案由方面，“未按規(guī)定履行客戶身份識(shí)別義務(wù)”“貸款三查不盡職”等依然是當(dāng)月銀行業(yè)被罰的主要原因。南方周末新金融研究中心亦注意到，包括中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)、上海金融監(jiān)管局、揚(yáng)州金融監(jiān)管分局和泰州金融監(jiān)管分局均對(duì)轄區(qū)內(nèi)農(nóng)商行債券業(yè)務(wù)違規(guī)做出處罰。監(jiān)管對(duì)債市的關(guān)注未隨一季度債市波動(dòng)而“啞火”。

從被處罰的4家農(nóng)商行所處地域來看，其中有2家位于江蘇。值得關(guān)注的是，2024年中國銀行間交易商協(xié)會(huì)啟動(dòng)自律調(diào)查的4家農(nóng)商行亦地處江蘇。江蘇地區(qū)農(nóng)商行為何頻繁于債市中行激進(jìn)之舉？是地域因素抑或其他？南方周末新金融研究中心將對(duì)此持續(xù)保持關(guān)注。