永輝超市不想再繼續(xù)與萬達(dá)糾纏下去了。永輝
10月10日晚間，超市永輝超市發(fā)布公告稱，發(fā)函由于大連御錦未在約定時(shí)間內(nèi)向其支付大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)（下稱“萬達(dá)商管”）第四期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，追討轉(zhuǎn)讓責(zé)永輝超市已經(jīng)發(fā)函要求對方立即付款，股權(quán)并將向仲裁機(jī)構(gòu)提起仲裁，款王追究大連御錦及王健林、健林孫喜雙及大連一方集團(tuán)等擔(dān)保人的被連法律責(zé)任。
這起糾紛源于去年12月，永輝其時(shí)萬達(dá)商管上市受阻觸發(fā)對賭協(xié)議，超市部分戰(zhàn)略投資者選擇退出，發(fā)函永輝超市也是追討轉(zhuǎn)讓責(zé)其中之一。永輝超市選擇作價(jià)45.3億元，股權(quán)向大連御錦出售萬達(dá)商管3.89億股股權(quán)。款王
由于大連御錦方始終未能按時(shí)履約，健林永輝超市已經(jīng)在今年7月調(diào)整了調(diào)整方式，但至今未付金額仍達(dá)到36億元以上。
這對永輝超市來說的確是難以承受的結(jié)果。眼下的永輝超市雖然有名創(chuàng)優(yōu)品“帶飛”，但業(yè)績及股價(jià)表現(xiàn)仍持續(xù)承壓，這筆高達(dá)36億元的現(xiàn)金對永輝超市有著舉足輕重的作用。
從投資收益的角度，入股萬達(dá)商管的決策更未為之帶來可觀的回報(bào)。即便這宗交易順利完成交割，永輝超市也將錄得賬面虧損超過6億元。在此背景下，永輝超市不得不加大力度甩包袱。
永輝超市揮別萬達(dá)商管，始于2023年12月。其時(shí)，永輝超市向大連御錦出售所持有的約3.89億股萬達(dá)商管股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)格約為45.3億元。根據(jù)永輝超市與大連御錦簽訂的《轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，這宗交易資金由大連御錦分八期支付。
大連御錦被認(rèn)為是專為承接萬達(dá)商管股權(quán)回購而成立。這家公司成立于2023年11月30日，注冊資本為50萬元，成立一個(gè)月后即出手收購永輝超市持有的萬達(dá)商管股權(quán)。大連御錦背靠大連一方集團(tuán)，后者實(shí)控人為孫喜雙，其與萬達(dá)創(chuàng)始人王健林有諸多業(yè)務(wù)來往。
但是，在支付了6.91億元之后，大連御錦就停擺了。今年7月，永輝超市還為之調(diào)整了支付方式，將剩余的38.39億元轉(zhuǎn)讓款分為八期支付，并補(bǔ)充王健林、孫喜雙、大連一方集團(tuán)有限公司為交易擔(dān)保方。
永輝超市當(dāng)時(shí)在公告中解釋，調(diào)整出售方案、付款方式的原因是大連御錦短期資金周轉(zhuǎn)困難，但正在積極處置資產(chǎn)回籠資金，用于支付后續(xù)交易股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款。
根據(jù)調(diào)整后的協(xié)議，大連御錦第四期支付時(shí)間為9月30日，金額為3億元。但截至目前，大連御錦僅支付了前三期轉(zhuǎn)讓款，目前未付金額仍達(dá)36億元以上。
永輝超市在公告中強(qiáng)調(diào)，購買方大連御錦未按照約定履行付款義務(wù)，已構(gòu)成違約。其已向大連御錦、王健林、孫喜雙、大連一方集團(tuán)有限公司發(fā)出加速到期通知函，要求大連御錦立即向公司支付款項(xiàng)，并請王健林、孫喜雙、大連一方集團(tuán)有限公司承擔(dān)連帶保證責(zé)任。與此同時(shí)，永輝超市還將向上海國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會提起仲裁，追究大連御錦、王健林、孫喜雙、大連一方集團(tuán)有限公司的法律責(zé)任。
面對永輝超市的發(fā)問，萬達(dá)方面保持緘默。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者向萬達(dá)方面發(fā)去問詢，萬達(dá)方面未予置評。
永輝超市與萬達(dá)商管此次糾紛，最早追溯到2018年。當(dāng)年，永輝超市宣布將以52元/股的價(jià)格受讓大連一方集團(tuán)持有的萬達(dá)商管近6800萬股，占股份總數(shù)的1.5%，總價(jià)為35.3億元。
這在當(dāng)時(shí)看來是一宗能夠互惠互利的交易，永輝超市當(dāng)時(shí)開在萬達(dá)廣場內(nèi)的店面數(shù)量并不少，加之萬達(dá)廣場還在加速擴(kuò)張期，永輝超市或能夠借此開更多的店。此外，其時(shí)房地產(chǎn)行業(yè)火熱，萬達(dá)商管如能夠順利上市，永輝超市這筆投資也或許能夠獲得超額的回報(bào)。
但好景不長。之后幾年，萬達(dá)商管上市推進(jìn)相當(dāng)不順利，永輝超市的經(jīng)營也陷入泥淖。2021年開始，永輝超市連虧三年，2021年至2023年分別虧損39.44億元、27.63億元、13.29億元，3年虧損超過80億元。
與此同時(shí)，永輝超市的現(xiàn)金流也令市場擔(dān)憂。截至2023年年底，永輝超市短期借款51.3億元，應(yīng)付賬款98.16億元，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債17.92億元；而其貨幣資金僅有58.39億元，遠(yuǎn)不能覆蓋短期債務(wù)。
在此期間，能夠拯救永輝超市現(xiàn)金流的“稻草”浮出了水面。
2023年年底，萬達(dá)商管因未能完成最遲在2023年成功上市的目標(biāo)觸發(fā)對賭協(xié)議，萬達(dá)商管投資者有權(quán)要求萬達(dá)商管向投資者回購股份并額外支付損失補(bǔ)償?shù)呢?zé)任。連虧三年的永輝超市，抓住了這一條款適時(shí)退出。
盡管這宗交易永輝超市錄得浮虧6.12億元，但永輝超市仍然“壯士斷腕”，因?yàn)樗鼘⒖梢曰亓鞒^30億元的現(xiàn)金。永輝超市也在宣布交易后表示，這次資產(chǎn)交易的目的是為了盤活公司資產(chǎn)，符合公司縮小投資規(guī)模戰(zhàn)略。
眼下的永輝超市，雖有遐想空間，但仍然處在不確定的環(huán)境下。9月23日晚間，名創(chuàng)優(yōu)品公告以63億元收購永輝超市29.4%的股權(quán)，交易完成后名創(chuàng)優(yōu)品預(yù)計(jì)將成為永輝超市第一大股東。此外，在胖東來的幫扶下，永輝超市的調(diào)改也取得一定成效。
但是，資本市場對此并不完全看好。一方面是名創(chuàng)優(yōu)品與永輝超市的合作才剛剛開始，兩者是否契合仍然未知；另一方面是，永輝能否復(fù)制胖東來還有待觀察，而永輝超市財(cái)報(bào)上所體現(xiàn)出來的失落趨勢還未被扭轉(zhuǎn)，這都是投資者擔(dān)憂的地方。
受累于當(dāng)前的市場環(huán)境，永輝超市股價(jià)也處在低位。雖然在上個(gè)月月底永輝超市股價(jià)一度飆漲，但是“十一”黃金周永輝超市股價(jià)走勢再度低迷，截至10月11日，永輝超市報(bào)2.91元/股，從10月8日以來跌幅高達(dá)19.83%。
超過30億元的現(xiàn)金對于當(dāng)前的永輝超市來說，或許就是一筆“救急的資金”。業(yè)績和股價(jià)承壓，永輝超市此時(shí)向大連御錦以及擔(dān)保人王健林等采取較為激進(jìn)的措施，更無不可。
