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（圖蟲/圖）

叫板寧德時代、寧王欲挑戰“新能源電池第一股”的挑戰韓國LG新能源（LG Energy Solution），計劃在1月27日于韓國證交所掛牌上市。韓國這家成立剛滿1年的源I億元公司，目前是初步海外市場市占率最大的動力電池提供商。

1月14日，市值該公司確定了IPO的寧王價格，總融資額將達到107.6億美元，挑戰市值將達到70.2萬億韓元，韓國約合3758.5億元人民幣。源I億元按照1月14日在A股的初步收盤價，寧德時代的市值市值為1.35萬億元人民幣，為LG新能源當前市值的寧王3.6倍。

與寧德時代爭奪第一位置

LG新能源本次IPO吸睛無數，挑戰因為它是韓國韓國第四大財團LG集團的又一上市資產，也因為該公司押對新能源汽車賽道。當前，不少中國投資者也對其興趣盎然，因LG曾公然放話“叫板”寧德時代。

A股的“電池第一股”寧德時代，從2018年起連續四年股價狂奔，在2018年至2021年的四年間，每年累計股價升幅分別達到198.3%、44.7%、231.2%、67.6%，目前市值達到1.35萬億元，是僅次于貴州茅臺、工商銀行、建設銀行的A股第四大市值公司。

LG新能源借上市東風，蹭了一把寧德時代的熱度，令它的這起IPO一下子變得“萬眾矚目”。1月10日，LG新能源首席執行官Kwon Young-soo在IPO媒體交流會上表示，考慮到手頭上的電池訂單積壓非常多，預計其全球市場份額將超過寧德時代，成為全球第一。

當前的實際市場排名如何呢？韓國市場研究機構SNE Research公布的數據顯示，2021年1-11月的全球市場份額中，寧德時代占據約1/3，LG新能源占約20.5%，這反映全球“動力電池第一股”目前仍然是寧德時代。

不過，LG新能源的底氣并非沒有依據。在海外市場上，LG新能源攬得特斯拉、德國大眾、美國通用等外國車廠，據說當前的訂單量要高于寧德時代。

有市場數據顯示，2020年中國以外的海外新能源汽車動力電池裝車量為81.2GWh，其中LG新能源的裝機量為26.8GWh，市場份額達到33.1%。寧德時代的海外裝車量為5.3GWh，市場份額為6.5%，排名第五位。事實上，按照寧德時代2020年財報，其海外業務收入僅有79.08億元，相當于其國內收入的18.6%，比重不算高。

動力電池市場缺口仍大

盡管LG新能源要和“寧王”爭霸，但人們并不那么關注這兩家公司的“內卷”，因為市場蛋糕仍然有很大增長空間。2021年，全球各大市場的新能源汽車市場高速增長，令動力電池成為投資界的“龍頭賽道”之一。市場數據顯示，目前全球各地的動力電池工廠都在開足馬力滿負荷生產，但是行業內依舊有巨大產能缺口。

至少在2023年之前，整個市場蛋糕會越來越大，給電池供應商帶來的是一個“賣方強勢市場”。據SNE Research預測，到2023年，全球電動汽車對動力電池的需求將達到406GWh，然而動力電池產能卻僅僅只有335GWh，供需雙方之間有大約70GWh的巨大缺口。

長江證券在早前的汽車產業報告中預測，美國的新能源汽車銷量在2021年、2022年將分別達到70萬輛、130萬輛，接近翻倍。這其中，特斯拉和美國多家傳統車企的新能源汽車銷量都在持續上升，除了特斯拉目前自產電池以外，其他的車企都要依賴第三方電池供應商。

新能源汽車的迅速崛起，令動力電池成為競賽中關鍵的一環，因為依靠“電池外援”是新能源創業公司的主要經營策略之一。

面對這樣龐大的市場，入局者并不僅僅是寧德時代、LG新能源這樣的大公司。值得留意的是，在國內市場，動力電池成為了一個熱鬧的創業賽道。

比亞迪、國軒高科、中創新航、蜂巢能源以及億緯鋰能等公司當前都在動力電池賽道中競跑。查詢資料，早在數年前，長城汽車、大眾等傳統車企就布局起了自己的動力電池產業。

寧德時代的競爭對手可能不僅僅是LG新能源。有市場數據顯示，長城汽車旗下的蜂巢能源目前的在建產能已經達到了297GWh，并計劃到2025年達到600GWh。相較之下，寧德時代的2025年產能目標僅有592GWh。

此外，即將赴港IPO的中創新航勢頭也正猛。在去年11月，該董事長劉靜瑜曾披露，中創新航到2025年的電池產能規劃將超過500GWh，并預計在2030年達到1000GWh。

通過IPO給擴產“加油”

在全球新能源汽車“渴求”動力電池的背景下，LG新能源正在加足馬力進行擴產，此次IPO的集資額也將給它“加油”。

LG新能源是一家年輕公司但也稱得上“經驗豐富”。2020年12月，LG化學進行資產剝離，成立了LG新能源。官網顯示，該公司早在1992年已經開始進行鋰電池研究。

這一次的IPO得到了市場的熱烈反響。LG新能源的招股區間是每股257000至300000韓元（約合1372-1601元人民幣），但因為認購熱烈，LG新能源最后得以在招股區間的上限每股30萬韓元定價。

LG新能源的產能規劃是從2021年的150GWh增加到2025年的430GWh。資料顯示，LG新能源已經在美國、中國、韓國、波蘭、印度尼西亞等地擁有電池生產基地，在此基礎上，LG新能源正在全球各地不斷建廠以及提前采購礦石。

1月12日，LG新能源就與澳大利亞鋰礦商Liontown Resources簽署了為期5年的采購訂單。按照雙方簽署的合同，從2024年開始，Liontown將給LG供應10萬干噸/年的鋰輝石精礦，并逐步增加至15萬干噸/年。市場測算指出，這筆合同里合共70萬干噸的鋰輝石精礦，可足夠為250萬輛電動汽車生產電池。

根據市場消息，LG新能源還有頗多的投資建廠計劃，或將與通用汽車、Stellantis、本田汽車等建立電池合資企業。這種聯結同盟的方式將令該公司的產能更快速地增長。