綠水青山就是奢侈品金山銀山。這一理念已深入人心。綠色

黨的金融機構佳二十大報告更提出，推動經濟社會發展綠色化、銀保低碳化是色更實現高質量發展的關鍵環節。而綠色金融則是奢侈品經濟社會綠色發展的主要支撐。

數年來，綠色監管機構對于綠色金融的金融機構佳重視一以貫之。中國人民銀行和原中國銀保監會等各部委早在2016年已發布《關于構建綠色金融體系的銀保指導意見》，其中綠色金融是色更指為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的奢侈品經濟活動。此后，綠色《銀行業金融機構綠色金融評價方案》、金融機構佳《銀行業保險業綠色金融指引》和《綠色保險業務統計制度》等制度相繼落地。銀保

在有關部委和監管機構的色更指引和規范下，我國金融機構逐漸將綠色金融實踐鑲嵌入各業務環節，助力經濟綠色發展。

僅商業銀行貸款和發債兩項，中國已經成為全球最大的綠色信貸市場和全球第二大綠色債券市場。截至2023年一季度末，我國本外幣綠色貸款余額超過25萬億人民幣，綠色債券余額超過1.5萬億人民幣。而在2022年末，我國本外幣綠色貸款余額22.03萬億元，同比增長38.5%，高于各項貸款增速28.1個百分點；2022年行業綠色保險保額為316736億元，2022年綠色投資規模超過一萬億元。

更值得一提的是，《銀行業保險業綠色金融指引》自2022年落地之后，銀行保險機構日趨重視綠色金融業務及其自身環境、社會和治理表現。一方面，金融機構通過金融服務實體經濟為綠色發展提供豐富資源，促進金融資源優化配置，為轉變經濟增長方式，推動綠色轉型提供金融動力。另一方面，金融機構提升自身ESG表現，如構建綠色金融制度體系，通過綠色辦公、綠色建筑等減少對環境的污染和傷害，承擔一定的社會責任和義務等等，助力高質量發展和“雙碳”目標的實現。

綠色金融榜單的四大維度

在有關部委和監管機構制定金融機構綠色金融體系，并引導和規范綠色金融業務的宏觀指導的大背景下，南方周末新金融研究中心構建綠色金融指標體系以綜合評價銀行業和保險業綠色金融發展現狀，并探究各金融機構如何進一步提升綠色金融業務進而完善自身ESG表現。綠色金融榜單旨在為投資者提供決策參考，并為金融機構提升競爭力提供有益借鑒。

綠色金融榜單從綠色金融產品、環境貢獻、社會責任和ESG治理四個維度對金融機構進行考察和評估。現對各維度說明如下：

（1）綠色金融產品。綠色金融產品的內涵和外延是什么？

2021年，中國人民銀行制定并發布《銀行業金融機構綠色金融評價方案》（下稱《方案》），規范綠色金融業務為境內綠色貸款和境內綠色債券，明確定義綠色貸款和綠色債券的含義和統計來源。南方周末新金融研究中心結合《方案》和披露的公開信息，此榜單中的銀行業金融機構綠色金融產品衡量指標包括綠色貸款余額、增速和占比及綠色債券發行總額和主承銷規模。

2022年11月，原中國銀保監會發布的《綠色保險業務統計制度》（下稱《制度》）明確了綠色保險定義，規范和統一各保險業金融機構關于綠色保險的統計數據。該《制度》中指出，“綠色保險，是指保險業在環境資源保護與社會治理、綠色產業運行和綠色生活消費等方面提供風險保障和資金支持等經濟行為的統稱。負債端包括保險機構圍繞綠色低碳、可持續發展提供的保險產品和服務；資產端包括保險資金在綠色產業進行的投資。”因此，此榜單中的保險業綠色金融產品衡量指標為綠色投資規模占比和綠色保險業務數量。

（2）環境貢獻。環境貢獻是指金融機構在環境保護方面的實際貢獻和表現。

一方面，為促進“雙碳”目標實現，各金融機構積極建立綠色低碳運營體系，制定未來一段時期的碳排放目標，搭建碳排放統計平臺，計算自身溫室氣體排放量及人均溫室氣體排放量，分析自身碳排放潛力，為低碳運營管理提供數據支撐。另一方面，各金融機構樹立“綠色運營辦公”理念，降低運營活動對環境產生的影響。

南方周末新金融研究中心結合公開披露信息，采用人均能源消耗和人均用水量衡量各金融機構在綠色運營方面的表現。因此，金融機構環境貢獻度越高，綠色低碳運營越好，對環境造成的損害越少，碳排放效率和能源利用效率越高。

（3）社會責任。社會責任是指金融機構社會責任履行情況、社會評價和員工發展與保障。

這個指標包括四個層面。一是指金融機構堅守金融服務實體企業的初心，主動服務國家重大戰略部署，引導金融資源流向國家重點支持的先進制造業和科創企業等實體經濟產業，并提升金融服務的普惠性。

二是指金融企業貫徹落實鄉村振興戰略，把金融資源配置到農村經濟社會發展的各個環節，加大涉農信貸供給，鞏固拓展脫貧攻堅成果同鄉村振興有效銜接金融支持。

三是指金融機構面對中國人口老齡化現狀，參與三大支柱養老保障體系建設，提供優質養老金融服務，開展醫保社保電子憑證的推廣和應用，優化社會保障服務。

四是指金融機構自身人力資本發展，主要體現在員工培訓覆蓋率及人均培訓時長，建立健全規范化、多層次的人才培養培訓體系，為員工個人職業發展奠定基礎。

（4）ESG治理。此處的ESG治理是指金融機構是否搭建了與綠色金融、環境貢獻和社會責任相適配的組織架構與績效考核。ESG表現是金融企業可持續發展能力的重要考量因素，ESG理念成為投資者投資決策的重要理念。

越來越多的金融機構開始建立ESG治理架構，成立專門部門或辦公室負責綠色金融等工作，并將ESG相關指標納入績效考核體系以激勵員工有更好的綠色金融表現。與此同時，上市公司被各大評級機構進行ESG評級。本榜單采用明晟（注：MSCI是全球三大指數編制公司之一）評級結果衡量各金融機構ESG治理績效，綜合體現各金融機構在權威ESG評級機構的表現。

南方周末綠色金融榜單依據上述四大維度，以2022年為觀察期，采用定量和定性分析方法，并分別對19家商業銀行類金融機構和8家上市保險類金融機構相關指標進行量化打分（注：鑒于陽光保險集團未公布2022年社會責任報告，此次綠色金融榜單暫無該保險企業排名）。但鑒于銀行業和保險業金融機構業務結構的不一致，南方周末新金融研究中心分別設置了不同的二級和三級指標。

銀行榜單：九個二級指標  四十七個三級指標

如前所述，南方周末新金融研究中心從四個維度對十九家商業銀行進行考察評估，并設置了九個二級指標和四十七個三級指標，進而根據不同子指標的重要性差異賦予其不同權重。根據2022年財報，南方周末新金融研究中心對各商業銀行進行評分。銀行業綠色金融榜單由此產生。

（梁淑怡/圖）

2022年銀行業金融機構綠色金融榜單顯示，中國工商銀行、中國建設銀行和中國農業銀行位居前三。它們在綠色金融產品、社會責任和ESG治理能力上表現突出。慮及國有銀行的規模經濟優勢，本榜單分為國有銀行、股份制銀行和城市商業銀行三個子榜單，分類分析更為科學。

觀察國有銀行綠色金融榜，其排名與總榜單一致。

中國工商銀行綠色金融產品排名第二，社會責任排名第二。盡管環境貢獻排名相對較低，但其綜合排名仍為第一；中國建設銀行環境貢獻和社會責任均位列第三，綠色金融產品排名相對較低，但與排名第三的中國農業銀行分數相差不大，綜合排名第二；中國農業銀行社會責任排名第一，綠色金融產品排名第三，但環境貢獻表現較弱，綜合排名屈居第三。

分析股份制銀行綠色金融榜單，并結合總榜排名分析，股份制銀行屬于綠色金融榜單的第二梯隊成員。但根據各子項分數可知，股份制銀行環境貢獻表現更好。

具體而言，招商銀行各子項均位居前三，綜合排名第一；平安銀行社會責任排名第一，綠色金融產品排名第四，環境貢獻排名第五，綜合排名第二；民生銀行環境貢獻排名第一，綠色金融產品和社會責任表現較弱，綜合排名第三。

而城市商業銀行的綠色金融榜單排名總體遜于國有銀行與股份制銀行。除上海銀行外，另外三家銀行環境貢獻表現較弱，原因在于部分商業銀行并未統計本行整體的碳排放績效和能源消耗等指標，相較于已建立全行標準統一的環境指標統計體系的其它商業銀行，它們的環境貢獻表現較弱。

細項觀察，上海銀行環境貢獻、社會責任和ESG治理排名第一，綠色金融產品排名第二，綜合排名第一；北京銀行綠色金融產品排名第一，社會責任排名第二，綜合排名第二；江蘇銀行在各子項均排名前三，綜合排名第三。

（梁淑怡/圖）

（梁淑怡/圖）

國有銀行綠色貸債總量大   城商行增速高

為深入分析各銀行在綠色金融領域中的突出表現，南方周末新金融研究中心著重分析各子項表現優異的商業銀行所采取的有關綠色金融的舉措，為金融機構助力綠色發展，促進高質量發展提供有益參考。我們將考察各維度排名第一的商業銀行在該維度上的差異化舉措。

整體而言，國有銀行綠色貸款余額總量遠高于其它銀行，如2022年中國工商銀行綠色貸款余額達39784.58億元，占貸款總額的17.14%。綠色債券發行總額和綠色債券主承銷金額指標均位于前列，如2022年中國銀行綠色債券發行總額877億元，綠色債券主承銷金額4539億元。

股份制銀行綠色貸款余額弱于國有銀行，且綠色貸款余額占比大多小于10%，綠色貸款支持綠色產業發展較弱。綜合各銀行年報比較分析，股份制銀行和城市商業銀行基本很少披露綠色債券發行金額，故該類銀行綠色債券表現較弱。

城市商業銀行綠色貸款余額增速明顯，且部分銀行增速顯著高于其它銀行，如2022年北京銀行、上海銀行綠色貸款余額增速分別為131.03%和116.38%。

優異的數據指標是各行在綠色金融產品表現上努力的成果。根據中國人民銀行《24家主要銀行綠色信貸業務進展情況》報告，北京銀行2022年綠色貸款余額增速排名24家主要銀行首位。2022年北京銀行實現多項綠色金融創新產品首單落地，創新綠色金融產品，打造“綠融+”綠色金融服務品牌，優化“綠融貸”“綠融債”“綠融鏈”“綠融家”四大系列產品與服務，持續豐富綠色金融業務內涵，為新產業、新業態提供個性化、多元化的綠色金融解決方案。

股份行環境貢獻表現突出

在環境貢獻方面，環境貢獻維度是指金融機構在環境保護方面的實際貢獻和表現。

整體而言，股份制銀行環境貢獻表現較其余兩類銀行優異，主要原因在于國有銀行體量較大，作為指標之一的溫室氣體排放總量較高。而城市商業銀行缺乏統一計量的總行及各分行的環境績效體系，年報僅公布總行環境績效。

具體而言，中國郵政儲蓄銀行倡導并踐行綠色辦公和低碳出行的環保理念，推動全行深入落實《中國郵政儲蓄銀行總行能源管理規定（2020年版）》等要求。該行總行與36家一級分行及控股子公司簽訂2022年度生態環境保護工作責任書，加強環境績效考核，推動節能減排和綠色轉型；建立健全數據中心能耗監測機制和技術體系，實現對數據中心能耗的智能化管控，降低能源消耗。

國有行服務實體經濟更盡力   股份行人力資本更優異

在社會責任方面，如前所述，社會責任維度的四個層面是指金融機構社會責任履行情況、社會評價和員工發展與保障。

整體而言，國有銀行屬于社會責任的第一梯隊成員，第二梯隊及第三梯隊依次是股份制銀行和城市商業銀行。

該維度涉及指標廣泛多樣，以制造業貸款和普惠型小微企業貸款衡量商業銀行服務實體經濟的表現，以涉農貸款衡量商業銀行鄉村振興情況。在這兩個層面，國有銀行在該貸款余額、增速和占比上都表現較為優異。

而股份制銀行在養老金融和員工人力資本發展方面表現優異，養老金融服務得到業界的認可，員工培訓發展得到較好保障和完善。

相較而言，城市商業銀行在員工人力資本發展上披露信息仍然不全面。作為本榜單核心指標的員工培訓覆蓋率和員工人均培訓時長，城商行存在較大的缺失。南方周末新金融研究中心難以判斷其人力資本培訓的發展水平。

具體而言，中國農業銀行突出“服務鄉村振興的領軍銀行”和“服務實體經濟的主力銀行”兩大定位，堅持將做好制造業金融服務作為支持實體經濟的重要著力點，堅持將服務鄉村振興促進共同富裕作為全行工作重中之重，將經營資源更多向縣域農村傾斜，加強種業振興、農田水利建設、科技興農等重點項目的金融服務力度，制定2022年“三農”金融產品創新工作意見。2022年，該行總分行共創新修訂產品54個，全行“三農”特色信貸產品達273項。

ESG治理維度呈現明顯梯隊特點

在ESG治理方面，ESG治理維度是指金融機構是否有與綠色金融、環境貢獻、社會責任相適配的組織架構與績效考核。

整體而言，國有銀行均設置了與綠色金融業務相關的部門或辦公室，統籌管理行內綠色金融和ESG績效，且MSCI評級均為A等級。

ESG治理維度呈現出較為明顯的梯隊特點，國有銀行ESG治理表現較強，股份制銀行大多設置了相關機構和績效考核體系，但總體ESG治理績效等級弱于國有銀行，城市商業銀行在ESG組織建設上較弱，部分表現為未設置獨立部門或辦公室管理綠色金融、環境貢獻以及社會責任等事務，并且ESG績效評級為“BBB”或者“BB”等級。

具體而言，中國工商銀行董事會下設社會責任與消費者權益保護委員會，負責聽取本行在環境、社會、治理以及精準扶貧、企業文化等方面履行社會責任的情況，本行高級管理層優化風險管理委員會下設的綠色金融（ESG與可持續金融）委員會職能，作為高管層對綠色金融與ESG相關工作實施統籌領導及協調推進的輔助決策機構。該行優化考核機制，將綠色貸款、綠色債券等量化指標及投融資結構低碳轉型表現納入“年度綜合經營考核”，完善綠色金融政策制度體系。

保險榜單：八個二級指標   三十四個三級指標

我們從四個維度對八家上市保險企業進行考量，并設置八個二級指標和三十四個子三級指標，根據各子指標重要性差異賦予其不同權重。南方周末新金融研究中心以2022年財報為基準，兼顧其它指標，對8家上市保險企業進行評分，構建保險業綠色金融榜。

（梁淑怡/圖）

2022年保險業金融機構綠色金融榜單顯示中國太平保險、中國人民保險和中國平安保險位居前三。

中國太平保險雖然綠色金融產品和ESG治理表現較弱，但環境貢獻和社會責任表現突出，與其它保險企業評分差距較大，因此綜合排名第一；中國人民保險環境貢獻和ESG治理表現較弱，但綠色金融產品和社會責任位居前三，綜合排名第二；中國平安保險綠色金融產品和社會責任較弱，但環境貢獻和ESG治理位居前三，綜合排名第三。

（梁淑怡/圖）

太平洋保險綠色投資1500億

為尋找優勢差異，為保險業樹標桿，南方周末新金融研究中心重點對各維度排名前三的保險企業采取的綠色金融舉措進行分析，以期為險企實現綠色轉型提供有益參考。

綠色金融產品維度，中國太平洋保險位居榜首。太平洋保險以“價值投資、長期投資、穩健投資”理念為基礎，正積極納入“責任投資”理念，旗下子公司已初步構建ESG投資策略。截至2022年末，該公司累計綠色投資超過1500億元，領域涵蓋清潔交通、清潔能源、資源節約、循環利用和污染防治、生態環境、基礎設施綠色升級和綠色服務產業等。

根據原中國銀保監會于2022年發布的《關于印發綠色保險業務統計制度的通知》統一規范綠色保險業務定義，中國太平洋保險旗下子公司太保財險綠色保險業務達12類，位居樣本險企第一。與此同時，中國太平洋保險推行綠色保險，聚焦服務清潔能源、降低污染消耗、應對氣候變化、生態環境保護和綠色交通運輸等五大領域，合計提供保障超 8萬億元，涉及產品120余款，其中創新產品45款。

此外，該公司還推動綠色保險數字化平臺建設、氣候環境風險分析建模，打造業內首個新能源風險管理保險科技平臺“風光無險”，建立能源行業的風險減量管理技術平臺。

太平保險和中國平安環境貢獻度高

在環境貢獻維度，中國太平、太平洋保險和中國平安位居前三。

太平保險倡導綠色運營理念，強化資源使用、廢棄物管理，注重節能減排和循環利用，在用電、辦公用品、廢棄物和紙張管理方面均做出詳細的節約規定，并推進電子保單應用，注重全方位多角度的綠色運營環境。

中國平安保險則大力推進綠色運營領域的探索創新，通過推動智慧辦公與無紙化運營、建設綠色數據中心、打造綠色建筑等方式，將節能減排工作納入企業運營的各個部門和各個環節；組織“綠色運營創新大賽”號召員工共同參與節能降耗工作，減少對環境造成的影響。

人保振興鄉村服務突出

社會責任維度，排名前三的險企均在該維度子項目中有突出表現。

中國太平保險重視養老金融業務，統籌推動個人養老金等業務協同發展，健全養老服務體系，參與多支柱養老保障體系建設，專屬商業養老保險賬戶結算利率位居樣本險企首位，具有良好的收益率。截至2022年末，專屬商業養老保險保費規模19186.74萬元，保障人數75490人。

中國人民保險鄉村振興服務表現突出。中國人民保險推動三大主糧完全成本保險和收入保險在試點省份全面落地擴面，大力發展創新型農險，面向農村的保險解決方案“鄉村?！碧峁┏?7.9萬億元風險保障，開發農村小額人身保險產品及“特惠?！狈鲐殞佼a品，為125.1萬人次提供248億元保額。

友邦薪酬體系完善

ESG治理方面維度，采用定性指標衡量。友邦保險在該維度上表現優異。

在ESG組織架構上，相較于其它險企，友邦保險成立多個職能部門管理ESG相關事務，包括環境、社會及管制委員會，氣候及凈零督導委員會，環境、社會及管制部門等。

該險企自上而下成立了較為完整的ESG架構體系，推動企業ESG政策落實。在ESG績效考核上，友邦保險將環境、社會和管治納入高級管理人員的薪酬體系。

相較于其它險企僅將部分指標納入薪酬體系，如綠色金融發展指標、社會責任指標，該險企薪酬體系較為完善，實施穩健的表現管理框架，達成較為全面的ESG績效目標，助力企業綠色發展。

（助理研究員楊超群、周智珍、梁承昊、鄒歡亦有貢獻）