2023年，壽險中國壽險業在持續的提升艱難轉型中恰逢復雜多變的市場：上半年壽險因厘定利率較高而喜獲熱賣，但權益市場波折令壽險投資遭遇極寒。榜現“報行合一”（詳見南方周末App“大賬高企小賬不絕，領先銀保業務何以常年畸形？壽險”）新規更令銀保渠道承壓期充滿變數。

但各壽險公司仍堅定持續轉型，提升追求效能的榜現提升，更抱定養老保險和保險+的領先藍海市場，并比拼更貼心的壽險客服升級。

誰在轉型競速中領先？提升誰更堅守“客戶為中心”的策略？誰家對媒體和公眾更透明更開放？哪家更重視合規？哪家更注重創新？基于客觀公正和科學原則，南方周末新金融研究中心構建壽險效能提升榜評價指標體系并測評各壽險公司的榜現效能情況。

八大維度?十四項子指標

“壽險效能提升榜”定量定性評價指標體系由六個一級指標和十四個二級指標構成。領先其中，壽險一級指標包括“經營能力、提升客戶服務、榜現合規度”三個定量維度指標和“業務交叉滲透、大健康生態、產品創新”三個定性維度指標。二級指標則被細化為十四項子指標。定量定性指標分值權重合計為70%。

與此同時，南方周末新金融研究中心團隊根據對上述壽險公司專項調研情況賦予媒體因子權重，并邀請外部專家評審團對參評壽險公司獨立實名打分。二者分值權重均為15%。其中，媒體因子主要指被調研壽險公司對媒體調研的開放度及透明度。

（梁淑怡/圖）

現對定量定性指標具體說明如下：

（1）經營能力。

如何判斷一家壽險公司經營能力強弱？從商業模式看，壽險公司的經營邏輯是收取保費形成保險負債，用保險負債投資形成投資資產，投資資產產生投資收益。因此，評價一家壽險公司經營能力好壞，一是看獲取保費能力；二是看投資資產管理能力。業內常用原保費收入衡量壽險公司負債能力，但九家壽險公司保費收入約占壽險行業3/4，壽險效能榜旨在優中選優，因此將新指標保險服務收入納入統計。

何為保險服務收入？根據中國平安半年報中釋義，保險服務收入指基于提供服務的保險期間內確認，并剔除了投資成分。保險服務收入反映從事保險業務獲得的收入。按照2020年12月24日修訂印發《企業會計準則第25號——保險合同》（財會〔2020〕20號）規定，上市保險公司從2023年1月1日起實施。該規定也被稱做“中國版IFRS17”。南方周末新金融研究中心在調研中發現，除中國人壽和泰康人壽外，其他7家壽險公司已適用新保險合同準則IFRS17。在新會計準則下，以保險服務收入取代保險業務收入，這也導致壽險公司保費收入確認大幅降低。投資儲蓄類產品占比大、躉交保費占比高的壽險公司受影響更明顯。

此外，新業務價值和內含價值衡量保險公司價值、盈利能力和可持續發展力，總投資收益率度量投資績效。這三個指標均為業內常用指標。綜上，該維度4項二級指標權重合計20%。

（2）客戶服務。

保險行業是典型的服務密集型行業。如何落實“以客戶為中心”的發展理念，滿足客戶多樣化需求，提升保險行業服務質量是我國保險業實現高質量發展的關鍵問題。從需求端看，保險客群年齡構成和需求已發生明顯變化，年輕客戶對保險服務的要求日趨提高。從供給端看，我國保險產品高度同質化，產品定價差距不大，責任范圍也基本類似。

南方周末新金融研究中心認為，壽險業不能將保險當作“快消品”來賣。否則，可能導致大規模退保發生，而應回歸保險“慢體驗”“慢決策”的服務屬性。風險保障是保險業核心功能，落實“以客戶為中心”，一方面要讓保險姓保，回歸保障功能，另一方面要讓保險成為“物有所值”的保險。換而言之，要讓消費者買得起、買得值、買得方便、買得放心?；诖耍戏街苣┬陆鹑谘芯恐行脑诳蛻舴站S度設置理賠金額、平均理賠時效和退保率三個二級指標衡量。該維度三項指標權重合計15%。

（3）合規度。

“十四五”期間，“規范”成為保險業發展關鍵詞。目前已逐漸形成機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管和持續監管。2021年，監管重心在改革頂層設計，針對公司治理、償付能力、險資運用領域，發布《銀行保險機構公司治理準則》《保險公司償付能力監管規則（II）和《關于修改保險資金運用領域部分規范性文件的通知》。2022年，監管機構深化消費者權益監管，發布《銀行保險機構消費者權益保護管理辦法》。這是銀行業和保險業消費者權益保護領域的一個基礎性和綱領性文件。2023年，監管轉向銀保、個險渠道規范，發布《關于規范銀行代理渠道保險產品的通知》和《保險銷售行為管理辦法》。

南方周末新金融研究中心在合規維度設置四個子指標，其中核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率是重點監管指標；保險服務質量指數則參考中國銀行保險信息技術管理有限公司（以下簡稱“中國銀保信”）發布的2022年度保險服務質量指數；行政處罰次數數據來自于“牧羊犬”——中國金融業合規云平臺系統收錄的1-9月監管數據。該維度四個子指標合計權重為20%。

（4）業務交叉滲透。

該維度反映壽險公司在不同業務線之間的協同效應和交叉銷售能力。南方周末新金融研究中心認為壽險機構增長邏輯已從“規?！鞭D向“質量”?！氨ｋU+服務”發展策略已是行業共識。該維度指標權重為5%。

（5）大健康生態建設。

養老金融發展離不開大健康生態建設，因為“老有所養，病有所醫”密不可分。南方周末新金融研究中心依據各壽險公司年報或其他公開信息，評測壽險公司在大健康業務領域發展情況。該維度指標權重為5%。

（6）產品創新。

該維度主要體現壽險公司產品研發和創新能力。該維度指標權重為5%。

中國人壽領跑

依據上述維度和指標體系，并綜合各壽險公司2023年中報及公告和第三方評級機構數據，南方周末新金融研究中心分別對9家保險公司測評，得出定量定性指標總分。

綜合媒體因子權重和外部專家評審權重，南方周末新金融研究中心構建了壽險效能榜單。

榜單結果顯示，中國人壽、平安人壽和友邦人壽位列前三。其中，中國人壽和平安人壽領先優勢明顯，也是榜單上唯二的總得分超過60分的壽險公司。

（梁淑怡/圖）

分指標體系觀察，在定量定性指標得分中，中國人壽、平安人壽和友邦人壽分列前三，且與其他六家壽險機構得分拉開差距。第三名的友邦人壽與第四名的太平人壽得分相差近十分。這表明第一梯隊壽險公司領先優勢較大。

在專家評審團的評分中，專家評委對平安人壽青眼有加。該公司是唯一獲得9分的壽險公司。而在媒體因子中，友邦人壽和人保壽險及太保壽險因故未能在限定時間內回應而未得分，進而在一定程度上影響總得分。

分不同維度觀察，中國人壽、平安人壽和人保壽險位列前三。中國人壽在2023年中報并未適用新保險合同準則，而以保險業務收入代替保險服務收入，因此在一定程度上存在高估。但中國人壽2023年三季報數據顯示，其保險服務收入達到1364.39億元，僅略低于平安人壽1689.45億元。南方周末新金融研究中心測算后發現，調整后并不影響中國人壽在壽險效能榜排名。

中國人壽為何能夠高居榜首？中國人壽在負債端優勢明顯。中國人壽三季報顯示，2023年前三季度，保費收入、新單保費、首年期交保費規模與增速均創近三年歷史同期新高。十年期及以上首年期交保費為人民幣446.39億元，同比增長15.4%，占首年期交保費的比重為42.12%；2023年前三季度新業務價值繼續保持增長，同比增14.0%。

從資產端看，投資收益率下降是行業共性問題。在利率中樞下移和權益市場波動等背景下，保險行業投資收益率普遍下降。中誠信國際數據顯示，2022年，壽險行業投資收益率降至3.8%，較2021年下降0.6個百分點，明顯低于行業近十年投資收益率平均水平5.3%。因此，該項指標整體得分較低，人保壽險因采用集團數據得分最高。

中國人壽在客戶服務維度表現良好。從子指標看，中國人壽三項指標均處于行業領先水平。該公司2023年中報數據顯示，理賠平均時效為0.39天，同比提速17%；“理賠預付”超7,400萬元；“理賠直付”超341萬人次；“重疾一日賠”賠付金額超54億元，同比均提升50%。

與此同時，中國人壽在監管合規維度不拖分。從子指標看，該公司核心償付能力充足率達140%，綜合償付能力充足率達到204%，均遠高于監管要求，在9家壽險公司中亦處于平均水平。在中國銀報信發布的2022年度保險服務質量指數中，中國人壽獲得94.61的高分，高于人身險行業平均水平85.28。

但據“牧羊犬”——中國金融業合規云平臺數據，前三季度中國人壽獲罰（含分支機構）47次，高于平均值29次。因中國人壽業務量大且分支機構較多，此指標并不說明該公司的合規度低于其它同行。

發力養老金融，培育新增長極

在各壽險高質量轉型之際，作為第三養老支柱的核心構成，養老保險正成為戰略型的險種。

南方周末新金融研究中心認為，養老金融潛力巨大。業務交叉滲透、大健康生態建設和產品創新三個維度指標在一定程度上反映壽險公司養老金融發展情況。但各壽險公司因處于探索期而披露標準不統一。因此，南方周末新金融研究中心在各壽險公司年報基礎上，參考公告和公開宣傳等各種信息進行評測。

榜單結果顯示，平安人壽雖在榜單總分中位列第二，但在三項定性指標評測中得分第一，中國人壽第二，友邦人壽、太平人壽和陽光人壽并列第三。

南方周末新金融研究中心在調研中還發現，九家壽險公司正積極參與養老金融建設。其中中國人民養老保險有限責任公司、中國人壽養老保險股份有限公司、太平養老保險股份有限公司是國家金融監督管理總局指定的首批參與商業養老金試點的養老保險公司，試點即將滿一年。

其他壽險公司也在積極探索養老金融業務。如，平安人壽依托中國平安集團資源，在“保險+服務”方向上持續發力。在“保險+健康”方面，平安人壽推出“平安臻享RUN”健康服務計劃，2023年前三季度平安人壽已服務超1,900萬客戶，同比增長超10%；在“保險+高品質康養社區”方面，平安人壽聯合集團內其他專業公司構建了高品質康養品牌“臻頤年”。2023年10月，平安臻頤年正式發布康養3.0，推出旅居和CCaH（Continuing Care at Home）兩大全新權益。

在“保險+居家養老”方面，平安人壽持續探索居家養老服務。截至2023年9月末，平安居家養老服務已覆蓋全國54個城市，累計超7萬人獲得居家養老服務資格，54個城市中超50%投保人已激活居家服務權益。

泰康人壽則與全國20家“泰康之家”形成協同，成為行業標桿。陽光人壽將以陽光人家（廣州）康養社區作為起步，陸續在全國連鎖布局CCRC養老社區。

南方周末新金融研究中心認為，醫養結合是大勢所趨，“保險+服務”正成為新藍海。各壽險公司應該在產品和服務方面持續創新，一方面豐富產品內涵，拓展保險產品保障范圍；另一方面，延伸保險服務價值鏈條，提供健康管理、醫療服務和長期照護等綜合服務。