在2024年一季度產險業罰單量和被罰金額遠高于壽險業（詳見《“報行合一”重拳之下號罰單保險業費用管理亂象露出水面》）的砸向種眾現實中，產險界的保險“新物種”互網聯保險公司的合規度處于什么水平？

2024年4月24日一張大罰單突然公之于眾。當日，新物險釋信號國家金融監督管理總局（下文簡稱“金監總局”）披露2024年“1號罰單”，安保對眾安在線財產保險股份有限公司（以下簡稱“眾安保險”）及其三位時任副總經理處以行政處罰，丨金規榜罰金合計高達204萬元。融合

事實上號罰單眾安保險勢頭正盛。砸向種眾南方周末新金融研究中心統計研究發現，保險按總保費計，新物險釋信號2023年眾安保險穩居中國產險行業第九名，安保且在中國前十大產險公司中增速最快。丨金規榜更引人關注的融合是，眾安保險一家占據國內互聯網產險市場份額近1/4號罰單位居首位。

眾安保險這匹奔跑的黑馬因何收取“一號罰單”？大額罰單釋放什么信號？這對互聯網保險行業未來發展有何啟示？

南方周末新金融研究中心研究員根據南方周末“牧羊犬-中國金融業合規云平臺”（以下簡稱“牧羊犬平臺”）統計眾安保險三年多受罰信息發現：在2021年1月1日至2024年4月24日期間，眾安保險及其全資公司眾安在線保險經紀有限公司（下稱“眾安保險經紀”）和上述兩家公司相關業務負責人共收到金監總局和其派出機構發出的8張罰單。被罰金額合計564萬元。

在上述8張罰單的處罰案由中，除虛列費用和報送資料等產險行業頑疾外，關聯交易合規問題和保單貸款合規問題是監管機構對眾安財險的關注重點。

2024年一號罰單落在眾安保險，意味著互聯網保險的合規成為監管重點。

新征程  大罰單

眾安保險是誰？作為國內首家互聯網保險公司，眾安保險至今剛滿10歲，在香港交易所上市已近7年。

與其他同行相比，背靠阿里和騰訊等股東的眾安保險具有較強的渠道力和營銷力及創新力，近五年保持高速增長。南方周末新金融研究中心研究眾安保險2023年財報數據發現，以香港財務報告準則第17號“保險合同”計，眾安保險總保費達295億元，同比增長近25%，并連續3年實現承保盈利。按總保費計，2023年眾安保險穩居中國財險行業第九名，且在中國前十大財險公司中增速最快。更引人關注的是，眾安財險一家占據國內互聯網財險市場份額近1/4，位居首位。

進一步查閱對比眾安保險近五年財報發現，按香港財務報告準則第4號“保險合同”計算，2019-2023年總保費復合增長率超過19%，遠高于保險業原保費復合增長率4.7%。值得注意的是，眾安保險已于2023年采用香港財務報告準則第17號“保險合同”新準則。基于可比性考慮，本文仍用舊準則數據。

互聯網基因的眾安保險可謂一匹持續奔跑的財險界快馬。

在2023年年報董事長致辭中，董事長尹海對眾安保險過去十年發展表示肯定。他認為，眾安保險在過去十年中實現了多項從0到1的突破，為保險業加快數字化和智能化轉型貢獻了獨一無二的眾安力量。

2024年是眾安保險新十年的起點，但大罰單如當頭一棒，讓眾安保險成為鎂光燈下的焦點。金監總局行政處罰信息公開表（金罰決字〔2024〕1號）顯示，眾安保險被罰款180萬元，三名時任相關責任人被給予警告并罰款。

事實上，這并非眾安保險第一次被罰。據牧羊犬平臺數據顯示，在2021年1月1日至2024年4月24日期間，眾安保險、眾安保險經紀和兩家公司相關業務負責人共收到金監總局和其派出機構發出的8張罰單。其中，機構被罰金額合計432萬元，個人被罰金額合計約132萬元，兩項合計564萬元。

但此次卻是金額最大的罰單，且是監管機構2024年的1號罰單。對此，眾安保險在其官網處發布公告稱，公司已完成相關問題整改，并將以此為鑒，不斷提升依法合規經營水平。

頑疾未除 新病又起

眾安保險為什么被重罰？金監總局披露的信息顯示，眾安保險主要違法違規事實包括四個方面：一是隱瞞關聯關系和關聯交易；二是通過關聯方虛假列支費用；三是通過關聯交易監管系統報送的報表存在錯報漏報；四是將保險資金運用形成的投資資產用于向他人發放貸款。

南方周末新金融研究中心研究員依據牧羊犬平臺數據分析發現，以上四方面的違規違法事實均為行業共性問題。其中虛列費用和資料報送問題更是行業頑疾，（詳見：《“報行合一”重拳之下，保險業費用管理亂象露出水面》）也是監管部門重點打擊領域，其根源在于保險產品和保險服務等嚴重同質化，保險公司不得不通過“卷”費用進而爭搶渠道。“報行合一”新規即針對該問題。

南方周末新金融研究中心進一步研究發現，2021年至2023年，眾安保險及其子公司每年大額罰單都涉及一條“不實宣傳”的案由。具體而言，不實宣傳的渠道包括了自營網絡平臺和第三方網絡平臺，產品則涉及“尊享e生醫療險2017”“尊享e生旗艦版”“女性尊享百萬意外險”“重疾險”“600萬醫療保障”和“無憂保綜合意外險”。

與此同時，“不實宣傳”類罰單的涉案人員數高達8人，包括負責涉案產品開發及銷售頁面上線工作的時任眾安在線數字生活事業部平臺產品組負責人馬艷等。

南方周末新金融研究中心研究員還注意到，眾安保險此次受罰還涉及“隱瞞關聯關系和關聯交易”（下稱“關聯交易合規問題”）和“將保險資金運用形成的投資資產用于向他人發放貸款”（下稱“保單貸款合規問題”）。

關聯交易合規問題和保單貸款合規問題是近兩年監管關注的新問題。除保險業外，在其他金融行業也存在關聯交易合規問題。（詳見《監管“長牙帶刺”，銀保機構一年被罰150億元｜2023新金融發展報告⑤》）。牧羊犬平臺數據顯示，2023年1月1日至2024年4月24日期間，金監總局及其派出機構共發布了20條保險業涉及關聯交易合規問題的處罰信息，罰金總額約為1268萬元。而在2021年至2022年期間，上述類型的罰金總額僅為129萬元。

牧羊犬平臺數據還顯示，2023年1月1日至2024年4月24日，金監總局及其派出機構共發布29條涉及保單貸款合規問題且與保險公司有關的處罰信息。而在2021年和2022年，上述類型的處罰信息只有10條。

南方周末新金融研究中心研究員認為，眾安保險此番被重罰是“長牙帶刺”強監管在互聯網保險行業的投射，同時意味著互聯網保險行業“野蠻生長”的時代已經過去。

堅守合規應成為眾安保險的要務

眾安保險被重罰事件落地之際，互聯網保險的合規問題再度引發普遍關注。

近年來，互聯網保險發展迅速，但純粹的互聯網保險玩家并不多。除眾安保險外，還有泰康在線、安心財險和易安財險等。

時至今日，眾安保險與泰康在線經營相對較好，均實現了盈利。而以車險、信用保證險為主要業務的易安財險與安心財險業務增長緩慢。

眾安保險模式有何特色？作為財險業“新物種”，眾安保險模式有兩大創新：一是“業務新”，二是“渠道新”。

從業務層面看，眾安保險主要有健康、數字生活、消費金融和汽車四大業務。其中，健康和數字生活是眾安保險主要支柱，二者合計占比長期超過70%。這是眾安保險的獨特之處。而傳統財險公司以車險業務為主。

2023年，數字生活業務首次超過健康業務成為眾安保險第一大業務。數字生活業務主要包括電商退貨險、寵物險和航空延誤險等。財報數據顯示，眾安保險2023年數字生活業務總保費收入占總保費收入比例近43%。同期，健康業務總保費收入占總保費收入比例約33%。

但眾安保險數字生活業務綜合成本率高于健康業務。據2023年財報，眾安保險數字生活綜合成本率為99.5%，而同期健康業務綜合成本率僅約87%。

在渠道方面，眾安保險純線上運營。2019年眾安保險將自營渠道建設列為戰略目標。5年來，小有成效。2023年，眾安保險自營渠道總保費收入達76億元，同比增長31%；自營渠道付費用戶數達到1136萬人，同比增長約48%。

較之其它同行，產品創新能力確實是眾安保險競爭力之一。一些險種由眾安保險創設之后，其它保險公司很快跟進。保險產品并無專利一說。

盡管自建線上渠道與運營成效明顯較強，但自建渠道保費收入僅占全部保費的1/4略強，銷售渠道依然有相當強的外部依賴性。

然而線上渠道的爭奪日益激烈。中國保險行業協會統計數據顯示，2013年到2022年，開展互聯網保險業務的企業已從60家增長到129家，互聯網保險保費規模從290億元增加到4782.5億元，年均復合增長率達到32%。傳統保險公司線上線下融合已成常態。如在電商渠道保險尤其是退貨險和品質險領域，渠道爭奪的激烈之下，渠道費用即是無奈的競爭手段。

南方周末新金融研究中心研究員認為，眾安保險自帶互聯網基因的創新能力和線上運營能力，優勢明顯，但仍在合規問題上未成為一股清流。既未擺脫傳統產險界的違規違法頑疾，又有行業新近發生并持續存在的新違規違法現象。

如何在創新和保費增速的快速奔跑中堅守合規應成為眾安保險的要務。唯有如此，方可為產險行業帶來真正的創新風氣。