2024年8月最后兩周是息差各家銀行陸續(xù)公布中報(bào)并舉行業(yè)績發(fā)布會的“中報(bào)周”。作為凈利息收入的保衛(wèi)關(guān)鍵性指標(biāo)，銀行財(cái)報(bào)中的大行“凈息差”備受關(guān)注。
在不斷刷新歷史新低之后，樣本壓降銀行業(yè)尤其是提升體量龐大的國有大銀行的凈息差是否已企穩(wěn)觸底？在持續(xù)降息的現(xiàn)實(shí)與預(yù)期中，銀行如何對抗息差縮窄的普惠壓力？ 2024年以來各銀行發(fā)力的各項(xiàng)個(gè)人類貸款是否存在質(zhì)量隱患？
南方周末新金融研究中心對比調(diào)研四大銀行2024年中報(bào)數(shù)據(jù)及其過往財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，近年，金融建行凈息差指標(biāo)一直處于領(lǐng)先水平。付息2024年中期，成本建行凈息差為1.54%，息差與國家金融監(jiān)督管理總局公布的保衛(wèi)行業(yè)均值對齊，高于工行、大行農(nóng)行和中行3家大行對應(yīng)的樣本壓降指標(biāo)值。與股份制銀行相比，提升因承擔(dān)更多服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和“減費(fèi)讓利”職責(zé)，普惠國有大行在資產(chǎn)端定價(jià)并不具有先天優(yōu)勢。此種情境下，建行凈息差優(yōu)于可比同業(yè)成為業(yè)界關(guān)注的話題。
在與廣譜利率（指一系列利率指標(biāo)，主要指央票利率、基準(zhǔn)利率以及銀行間拆借利率等)持續(xù)下跌的對抗中，建行“息差保衛(wèi)戰(zhàn)”的“秘密武器”是什么？其在資產(chǎn)負(fù)債兩端的定價(jià)是否有同行可借鑒之處？
(建行管理層亮相2024年中期業(yè)績發(fā)布會。建行供圖)
南方周末新金融研究中心將建行與工行、農(nóng)行和中行3家國有大行橫向?qū)Ρ劝l(fā)現(xiàn)，2024年中期，建行凈息差為1.54%，工行、農(nóng)行、中行則分別為1.43%、1.45%、1.44%，建行優(yōu)勢明顯；再將其與國家金融監(jiān)督管理總局公布的二季度行業(yè)均值對比，兩者均為1.54%。慮及國有大行承擔(dān)較大的“減費(fèi)讓利”責(zé)任，南方周末新金融研究中心認(rèn)為，建行在此項(xiàng)指標(biāo)上對齊均值較為不易。
如果縱向?qū)Ρ确治鲇^察，2024年上半年連續(xù)兩個(gè)自然季度內(nèi)，建行凈息差降幅則出現(xiàn)較為明顯的收窄：2024年一季度環(huán)比降幅7.65%，中期環(huán)比降幅則為1.91%。
建行凈息差為何優(yōu)于可比同業(yè)？建行行長張毅在業(yè)績說明會上對此解釋稱，此系該行采取持續(xù)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)貸款定價(jià)管理和合理控制負(fù)債成本等三項(xiàng)措施所致。張毅認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力是各行核心競爭力之一。因?qū)嵤┎町惢J款定價(jià)政策，建行人民幣貸款收益率得以在同業(yè)處于領(lǐng)先水平。他還預(yù)判，建行存款付息成本上行趨勢已現(xiàn)拐點(diǎn)。
建行副行長王兵進(jìn)一步補(bǔ)充稱，個(gè)人類貸款和普惠金融貸款收益率保持可比同業(yè)較優(yōu)水平，是穩(wěn)定建行凈利息收入的壓艙石。
南方周末新金融研究中心調(diào)研四大行相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2024年中期，建行普惠金融貸款收益率為3.61%，其他三家大行這一數(shù)值區(qū)間為3.33%-3.51%；在廣譜利率下行趨勢中，相較于2023年底，建行普惠金融貸款利率在四大行中降幅最小。兩項(xiàng)對比說明，在普惠金融的貸款定價(jià)方面，建行較其他三大行存在優(yōu)勢。
與此同時(shí)，建行的負(fù)債結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)一些積極變化。
南方周末新金融研究中心選取其近年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中的“個(gè)人存款平均成本率”“活期存款金額”和“個(gè)人存款金額”等3項(xiàng)指標(biāo)值對比測算發(fā)現(xiàn)，2021年—2024年中期，建行個(gè)人存款平均成本率由1.86%一路下落至1.64%，且降幅隨著年限后移節(jié)節(jié)攀升；個(gè)人活期存款占比亦隨著存款定期化趨勢由2021年的42.9%降至36.7%,但降幅于2024年出現(xiàn)收窄。
對比前述兩項(xiàng)數(shù)值降幅區(qū)間可知，2024年中期，建行個(gè)人存款平均成本率降幅（-5.75%）已顯著高于活期存款占比降幅（-2.69%）。這意味著，在負(fù)債端，建行定期存款結(jié)構(gòu)已出現(xiàn)一定程度調(diào)整，而此項(xiàng)調(diào)整對降低整個(gè)存款成本發(fā)揮了較為明顯的作用。
建行副行長李運(yùn)于業(yè)績發(fā)布會上的相關(guān)表態(tài)亦對上述結(jié)論形成支撐。他表示，2024年上半年，建行定期存款占比略有上升，但定期存款中長期化趨勢則有所減緩。當(dāng)期，建行新吸收的三年期及以上的定期存款占比在全部定期存款中的占比，較2023全年下降4個(gè)百分點(diǎn)?？梢?，在壓縮負(fù)債成本方面，建行采取了提高活期存款占比與壓降中長期定期存款并行的做法。
除在存貸款業(yè)務(wù)中“奪食”，建行在資產(chǎn)項(xiàng)的投資表現(xiàn)亦為凈息差走闊爭取空間。張毅透露，2024年上半年，建行持續(xù)壓降低收益同業(yè)資產(chǎn)，高收益貸款和債券等核心資產(chǎn)占比進(jìn)一步提升。南方周末新金融研究中心研究員翻看財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)亦發(fā)現(xiàn)，2024年中期，建行“金融投資”收入同比增長約77億元，增幅為5.68%；而“存放同業(yè)款項(xiàng)及拆出資金”平均收益率同比上升10個(gè)基點(diǎn)。
對于凈息差走勢，張毅預(yù)判，隨著存款利率下調(diào)對存款成本的改善效果持續(xù)釋放，預(yù)計(jì)今年（2024年）建行凈息差降幅將有所收窄。
雖然凈息差較可比同業(yè)存在優(yōu)勢，但建行營收和凈利兩項(xiàng)指標(biāo)同比下滑。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，建行營業(yè)收入和歸母凈利潤同比出現(xiàn)3.57%和1.8%的降幅。兩項(xiàng)數(shù)值同比變化在四大行中排名第三，僅優(yōu)于工行。
營收同比下降的原因是什么？南方周末新金融研究中心透過建行中報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2024年中期，建行利息凈收入同比下降5.17%，但非息收入實(shí)現(xiàn)2.08%同比正增。
拆解細(xì)分項(xiàng)觀察，建行非息收入中的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入部分同比下降11.2%。在構(gòu)成手續(xù)費(fèi)和傭金收入的7個(gè)細(xì)分項(xiàng)中，僅“銀行卡手續(xù)費(fèi)”實(shí)現(xiàn)3.31%的同比增幅。對此，建行于年報(bào)中解釋稱，“主要是信用卡持續(xù)深耕消費(fèi)場景建設(shè)和重點(diǎn)客群經(jīng)營，收入保持增長”；而“代理手續(xù)費(fèi)”和“顧問及咨詢費(fèi)”等科目的同比負(fù)增則主要受降費(fèi)政策及部分行業(yè)客戶需求不及2023年同期等因素影響。
即便如此，2024年中期建行手續(xù)金和傭金凈收入與營收占比仍超16%，在四大行中位居首位。但與老牌零售銀行招行超出20%的占比仍存在一定差距。
在利率下行期，以手續(xù)費(fèi)傭金等收入為來源的中間業(yè)務(wù)是各行積極打造的“第二增長曲線”。對此，張毅提及，“大財(cái)富投行管理等領(lǐng)域充滿發(fā)展機(jī)遇”。
資產(chǎn)質(zhì)量亦是觀察銀行業(yè)穩(wěn)健與否的核心指標(biāo)之一。2024年中期，建行不良貸款率較2023年末下降0.02個(gè)百分點(diǎn)至1.35%，撥備覆蓋率則與2023底保持一致，為238.75%。
但建行個(gè)貸領(lǐng)域不良率出現(xiàn)攀升趨勢。南方周末新金融研究中心選取近年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)對比后發(fā)現(xiàn)，2021年至2024年中期，建行個(gè)人貸款、住房按揭和經(jīng)營貸等3項(xiàng)指標(biāo)不良貸款率均呈現(xiàn)較為明顯的攀升之勢，其中2024年中期經(jīng)營貸不良率更是較2023年年底上揚(yáng)65.3%，觸達(dá)1.57%的高位。同期，經(jīng)營貸規(guī)模在建行全部貸款中占比為3.48%，較2023年末增長0.22%。
南方周末新金融研究中心認(rèn)為，作為零售信貸第一大行，建行在相關(guān)領(lǐng)域不良率的抬升或許可被視作行業(yè)內(nèi)前瞻性指標(biāo)波動。2024年以來，為彌補(bǔ)個(gè)人住房按揭貸款伴隨房市不景、提前還貸呈現(xiàn)的“縮水”之勢，多家商業(yè)銀行將同屬于個(gè)貸板塊的消費(fèi)貸和經(jīng)營貸作為拳頭產(chǎn)品，一些銀行甚至通過發(fā)放優(yōu)惠券和拼團(tuán)加大優(yōu)惠力度等方式進(jìn)行“內(nèi)卷”。在這一局面下，如何控制好零售貸款領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)成為銀行業(yè)不容忽視的新命題。
